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- Resultados 1T: Ingresos $1,27 billones (-12,4%), EBITDA $374.124 millones (-20,7%), margen EBITDA 29,4% (-310 pb) y ganancia neta de $58.393 millones (-46,0%). La variación estuvo asociada principalmente a un periodo altamente lluvioso, que presionó a la baja los precios de la energía tanto en bolsa como en contratos.
- Optimización financiera: el gasto financiero neto disminuyó un 15% y la deuda neta se ubicó en $4,82 billones.
- Servicios de energía: El margen EBITDA del negocio se ubicó en 32%, reflejando los esfuerzos de optimización y eficiencia.
- Gestión de activos: el EBITDA administrado del trimestre ascendió a $158.000 millones, sumando los resultados de los vehículos de inversión.
- Transferencia de valor: la compañía ha transferido $362.000 millones a sus accionistas en lo corrido del año entre dividendos y recompras.
Medellín, 11 de mayo de 2026. Celsia, empresa de energía del Grupo Argos, presentó sus resultados financieros del primer trimestre de 2026 (1T2026), periodo en el que avanzó de manera decidida en el fortalecimiento de su estructura financiera, la transferencia de valor a los accionistas y la eficiencia operativa, en un contexto marcado por condiciones climáticas de mayor hidrología.
Transferencia de valor al accionista
Uno de los principales hitos del trimestre fue la recompra extraordinaria de acciones por $150.000 millones, a un precio de $9.002 por acción. El proceso contó con la participación de más de 7.600 accionistas, equivalentes al 22% de la base total, y registró una demanda 11,4 veces superior al cupo disponible.
Como resultado, al cierre de abril la base de accionistas ascendió a 34.300, lo que refleja una mayor participación e interés del mercado por la acción de la compañía y consolida la confianza en su valor fundamental. En total, entre dividendos y recompras, la compañía ha transferido $362.000 millones a sus inversionistas en lo corrido del año. Adicionalmente, se espera la entrega de $211.000 millones correspondientes a dividendos ya decretados, que serán pagados en tres cuotas durante los meses de julio y octubre de 2026 y enero de 2027.
Por otro lado, cabe destacar que el volumen diario de negociación de la acción en lo que va de 2026 es de $1.900 millones, uno de los más altos observados en los últimos años. A partir de mañana se retomará, a través del mecanismo transaccional, la ejecución del programa de recompra vigente desde 2023, con un monto remanente de $130.000 millones.
A esto se suma la activación del formador de liquidez con la firma Larrain Vial, que busca mejorar los diferenciales en las puntas de negociación.
Resultados financieros y operativos
La variación de los resultados que se presentan a continuación estuvo asociada principalmente a un periodo de alta hidrología, que presionó a la baja los precios de la energía tanto en bolsa como en contratos. Al respecto, Ricardo Sierra, líder de Celsia indicó: “Esperábamos un inicio de año con un comportamiento climático diferente, pero las mayores lluvias afectaron el precio de bolsa, incluso solo 2 días del trimestre alcanzó el que teníamos presupuestado, y 34 días apenas remuneró los costos del sistema. Las demás áreas de la organización se comportaron acorde a lo esperado, por eso, nuestra expectativa es que con los escenarios climáticos del Niño que se avecinan podamos tener una recuperación en los resultados en el segundo semestre”.
Ingresos: los ingresos consolidados sumaron $1,27 billones, con una disminución de 12,4% frente al mismo periodo de 2025.
Costos y gastos: los costos de venta del trimestre se ubicaron en $895.600 millones, con una disminución de 9,3% por menores compras de energía y menores costos de generación térmica. Los gastos de administración fueron $114.000 millones, con un incremento de 21,0% debido principalmente a honorarios por servicios de asesoría financiera y legal, lo que impactó directamente el EBITDA.
EBITDA: se ubicó en $374.124 millones, con una disminución de 20,7%. El margen EBITDA del trimestre fue de 29,4%.
Optimización financiera: al cierre del primer trimestre, la deuda neta de Celsia se ubicó en $4,82 billones, lo que representa una reducción de $890.000 millones frente al mismo periodo del año anterior. Este avance estuvo acompañado por una disminución del 15,1% en el gasto financiero neto, incluida la diferencia en cambio, que cerró en $134.014 millones.
Impuestos y ganancia neta: el impuesto a las ganancias del trimestre fue de $49.092 millones en línea con una menor base gravable y toma de beneficios tributarios vinculados a la Ley 1715. En el trimestre la compañía y sus filiales reconocieron el impuesto al patrimonio por un total de $40.230 millones, afectando principalmente las reservas. La ganancia neta del primer trimestre de 2026 sumó $58.393 millones y la ganancia atribuible a los propietarios de la controladora fue de $26.650 millones.
Resultado de los negocios
- Servicios de energía: como resultado de los esfuerzos de optimización y eficiencia operativa, el negocio de Servicios de energía registró en el trimestre un EBITDA de $372.343 millones, con un margen EBITDA de 32,0%.
- Gestión de activos: el EBITDA administrado del trimestre ascendió a $158.000 millones, sumando los resultados de los vehículos: Caoba (activos de transmisión), $77.236 millones; C2 Energía (solar a gran escala), $52.841 millones; El Tesorito (termoeléctrica a gas), $16.525 millones, y Atera (Eficiencia energética), $11.544 millones.
Ricardo Sierra concluyó que: “Estamos consolidando una compañía más ligera, eficiente y enfocada en transferir valor a sus accionistas. El exceso de lluvias impactó principalmente el negocio de generación, pero seguimos concentrados en lo que sí podemos controlar: reducir deuda de manera contundente y optimizar el gasto operativo. La alta participación en la recompra y el crecimiento de nuestra base accionaria confirman la confianza del mercado en nuestra visión de largo plazo y en la disciplina con la que gestionamos el capital”.
Preparación ante el Fenómeno de El Niño
Ante la alta probabilidad de un Fenómeno de El Niño para el segundo semestre, Celsia informó que cuenta con una cobertura de contratos robusta para proteger sus márgenes y asegurar el suministro de energía, además del alistamiento técnico de las plantas hidro y un nivel de embalse superior al de fenómenos de El Niño de años anteriores.
Rotación de activos menores
En abril, Celsia anunció la venta de seis microcentrales hidroeléctricas ubicadas en el Valle del Cauca. La transacción hace parte de la revisión del portafolio de la compañía, orientada a concentrarse en activos de mayor escala, con mejores condiciones de costos, operación y rentabilidad.
Las microcentrales vendidas (Río Cali I y II, Río Frío I, El Rumor, Nima I y II) suman 12,7 MW de capacidad instalada, lo que representa apenas el 0,6 % de los más de 1.100 MW que conforman el portafolio actual de Celsia.